http:||cn1.91short.com|

罗兰贝格全球合伙人方寅亮告诉出行一客记者，从市场准入来看，美国、欧洲、第三世界市场各不相同。美国市场准入壁垒较低，但法律风险非常高；欧洲准入壁垒非常高，但是一旦进入，后续风险较小。第三世界潜规则多，并且有一定的逆市场化风向。“至于俄罗斯市场，政策风险高。”一名深耕汽车市场十多年的业内人士对出行一客说，“（经贸）关系好的时候非常好，等企业投资完了之后。政策突然一变，改变各种政策，让人措手不及。”

事实上，停牌300多个交易日的中天金融复牌前后曾几次公告，将回购公司股份，而回购资金多来源于自有资金、金融机构借款及其他合法筹资方式。2018年12月19日，中天金融发布公告称，拟回购公司不超过4.2亿股且不低于2.1亿股股份，每股回购价格不超过7.54元，回购股份资金总额不超过31.69亿元。彼时，有投资者分析，回购股份更多是中天金融护盘的表现，是为了不因收购华夏人寿股份事宜“搁浅”，在复牌后引起股价大跌。

陈芳允长期从事无线电电子学及电子和空间系统工程的科学研究和开发工作。曾参加英国早期海用雷达的研制试验工作。研制了电生理测试仪器。在北京电子研究所提出并指导研制出国际上第一台实用型毫微秒脉冲取样示波器。1964年和李力田等研制出飞机用抗干扰雷达，投产后大量装备我国歼击机。1964年至1965年，提出方案并和徐建平等研制出原子弹爆炸测试仪器，参加了卫星测控系统的建设工作，为我国人造卫星上天作出了贡献。1970年他提出并和共同工作者于1980年完成了微波统一测控系统，成为支持我国通信卫星上天的主要设备，获1985年国家科技进步特等奖。1988年因航天测量船上电磁兼容问题的解决，获国防科技进步一等奖。曾荣获国防科工委先进科技工作者标兵称号。

他先后担任中国自行研制的液体弹道式地地中近程导弹、中程导弹的副总设计师，洲际导弹和长征二号运载火箭的总设计师，带领科技人员突破了一系列技术关键，解决了许多技术难题。特别是在洲际液体弹道地地导弹的研制试验中，以坚实的理论基础和丰富的实践经验，提出独到的见解和解决问题的办法，保证了中国向太平洋预定海域发射洲际导弹任务的圆满完成。

（四）投资策略：低估值银行攻守兼备在货币政策保持中性稳定的条件下，持续引导利率下降有助于降低实体经济的成本。猪肉价格上涨需要通过增加供给的方式来解决。那么猪肉价格导致CPI超预期，对市场的影响如下：从企业盈利的角度来看，在工资刚性的条件下，从猪肉价格全面推升价格的上涨概率并不高，短期内企业盈利并不会受到猪肉价格上涨的冲击并不高。根据我们在2019年三季度报告中的业绩分析，以创业板和中小板盈利改善带动了企业盈利逐步触底。2020年新经济方向的投资活动会增加，经济最终会呈现出改善的格局。从估值的角度来看，在中性的货币正常条件下，市场的估值也不会发生大的改变。

目前市场整体估值水平为16.1倍，已经低于2016年2638点时的水平，处于近两年来低位。此外，从破净个股数量来看，累计达到278家，创2005年以来新高，也显示出市场底部区域特征。综合来看，市场转机已经出现，市场整体机会大于风险，投资者无须过度悲观，耐性等待企稳信号的出现。行业配置方面，建议从超跌角度选择之前对不确定因素反应过度行业，比如券商、电子元器件、计算机等。同时继续关注以生物医药、酒店旅游、食品为首的大消费板块，以及部分景气上行的周期品，比如化工、化纤、稀有金属等。