3bmm@email.xom

耐人寻味的是，在成名曲《陌生的贵州》里，“乞丐哥”高某说道“不想在城里干了，要去混社会”。最终他能开豪车、衣锦还乡，也是因为跟了大哥“混社会”。如果说，曾经高某找到了“当网红”这条能让他出人头地的路，那未来有可能的身陷囹圄，至少会告诉他：“混社会”这条路，走不通。

更严重的问题在于，印度现在流行的所谓功能手机，并不是我们想象中的只能接打电话的2G手机。而是一众搭载全新kaiOS操作系统，支持H5应用扩展的低端半智能手机。这是一个全新的市场趋势，按当下“缺芯少魂”的语境来看，落后的印度市场，极有可能创造出全新的智能手机操作系统！

特别是去年10月25日，华为任正非也“莫名其妙”的站出来表态：“这个世界百分之九十几都是穷人，友商低端手机有穷人市场，不要轻视他们。华为也要做低端机，我们的老产品沉淀下来可能就是做低端机。”重视穷人？低端机？华为不是一直要做高端市场吗？我们在看10月25日这个日期，正是去年印度排灯节假期结束，市场数据总结完毕的日子。任正非这话明显就是感受到了印度市场压力了。

上中游部分传统周期性行业在经历前期高速增长后逐步放缓趋稳或有所下滑，设备制造类行业则实现较快增长。具体看，上游行业中，有色行业实现净利润112亿元，同比增长11%；煤炭行业实现净利润862亿元，基本稳定持平；石油行业实现净利润1049亿元，同比下滑11%。中游行业中，化工、钢铁行业分别实现净利润424亿元和316亿元，同比下滑28%和49%，主要系原料价格上涨、产品价格回落等因素所致。受益于基建需求拉动、设备更新需求增长及“一带一路”政策等影响，通用设备、专用设备、运输设备制造行业分别实现净利润110亿元、244亿元和215亿元，同比增长21%、62%和52%，扣非后净利润增速也分别高达26%、74%和35%。

荷兰和丹麦的养老金体系最为健全墨尔本美世全球养老金指数（MMGPI）由莫纳什金融研究中心与美世共同发布，这份报告自2009年发布以来，已经出版了十一年，今年研究包含37个退休收入体系，覆盖63%的全球人口，展现了全球养老金体系的多样性。这份报告从充足性、可持续性和完整性三个分类指数来为全球养老金体系进行打分，指数评分从39.4（泰国）到81.0（荷兰）不等。同时分为7档。

■风险提示：1）新能源汽车动力电池对镍的需求不及预期；2）不锈钢增速不及预期；3）硫化镍矿和红土镍矿供给超出预期。正文1． 镍价有望结束长达十年的下跌趋势，开启新时代1.1． 全球镍储量相对丰富，近年来储量和产量主要来自印尼全球镍储量相对集中，前十国储量占比达95%。近年来全球镍矿储量增长趋缓，据美国地质调查局（USGS）数据显示，2018年全球镍资源量超过1.3亿吨，镍储量为8，900万吨。由于近年来不锈钢对镍需求的增长，印尼的镍矿投资加大，2018年储量同比大幅增长，成为镍资源最丰富的国家，储量2，100万吨，约占全球储量的24%，其次是澳大利亚、巴西、俄罗斯、新喀、古巴、菲律宾等国。中国是贫镍国，储量约280万吨，主要集中在金川镍矿，占比约为3%。